Alguns artigos de conselho on-line dizem que você deve manter suas opções de ações de funcionários o maior tempo possível e não exercê-los até que estejam perto da data de validade, dando assim o estoque A oportunidade para a apreciação adicional do preço Eu não penso que este é sempre o conselho direito Suas circunstâncias, o nível do conforto com risco, a situação do imposto e alguns outros fatores devem também ser considerados. Here são cinco fatores a usar-se acima com uma resposta personalizada como Para o melhor momento para exercer suas opções de ações do funcionário.1 Suas necessidades financeiras. Considere suas necessidades atuais de dinheiro em comparação com o potencial de ganhos adicionais se você segurar as opções na esperança de que o preço das ações vai subir mais alto Se você precisa de dinheiro agora e suas opções Tem o valor, exercitar agora é uma coisa certa Um preço de ação mais elevado no futuro não é certo. Algumas razões que você pôde exercitar cedo seria. Você tem a dívida elevada da taxa de interesse que poderia ser paga o Ff. Você não tem poupança de dinheiro adequada você precisa de um fundo de dia chuvoso maior ou fundo de emergência. Você precisa de fundos para um pagamento em uma casa. Você tem outra oportunidade de investimento atraente que você acha que tem mais potencial do que o estoque da empresa Um imóvel A compra, por exemplo. Você precisa de fundos de mensalidade para uma criança na faculdade.2 O retorno de risco tradeoff. There é um componente de suas opções de ações empregado chamado valor de tempo Se há muitos anos até a data de validade, o valor de tempo é o potencial para Ganhos futuros adicionais. Juntamente com o valor de tempo vem o risco de que o estoque desce, e os ganhos que você iria perceber por exercer hoje desaparecer. Você pode querer tirar o risco fora da tabela, e renunciar potenciais ganhos adicionais if. A grande quantidade de seu A riqueza financeira já está amarrada em estoque da empresa maior do que 10.Cash na mão hoje poderia fornecer uma melhoria significativa para a sua situação financeira com base em suas necessidades financeiras. Você não acha que as perspectivas para a empresa Estoque olhar atraente.3 Planejamento tributário oportunidades. Com planejamento tributário você projetar o seu rendimento esperado e deduções durante os próximos anos Exercendo todas as suas opções em um ano poderia colidir você em um suporte fiscal mais elevado Pode haver razões fiscais para exercer algumas opções agora e Alguns mais tarde Por razões fiscais, pode fazer sentido para exercer uma parte de suas opções a cada ano, em vez de esperar até a data de validade para exercê-los todos.4 Condições de mercado. A volatilidade do estoque da sua empresa, e as condições de mercado como um todo precisa Ser considerado O sol doesn t sempre brilhar Este ponto é bem feito no artigo da CNNMoney sobre o exercício de opções de ações onde eles dizem. Durante a bolha de ações tecnológicas, por exemplo, pelo menos alguns funcionários conservadores tomaram lucros em suas ações de empresas de alta votação. Girar os ganhos de papel em opções em dinheiro real - apesar de se exercitar cedo de acordo com a sabedoria convencional - parece ter sido extraordinariamente prudente em retrospectiva. 5 Quantidade de opções sofisticação do investidor. Se você é um sofisticado, casa de alto patrimônio líquido você pode buscar estratégias mais avançadas do que alguém com menos sofisticação. Uma boa regra a seguir - se você não entende, não o faço falei com John Olhos, autor de Primeiros passos em opções de ações de empregado em relação a estratégias de exercício de opções de ações de empregado avançado. John é um ex-Market Options Market Maker do Chicago Board Options Exchange e Pacific Options Exchange em San Francisco Ele aplicou seu conhecimento de hedging e Estratégias de negociação para opções de ações de funcionários, e diz que você pode reduzir o risco e aumentar os retornos potenciais usando estratégias avançadas, H envolver a venda de chamadas e compra coloca sobre a empresa stock. John é inflexível que, quando comparado com um exercício e vender estratégia, estratégias de opção avançada são uma maneira mais eficiente de reduzir o risco e capturar o valor de tempo restante em suas opções. Melhor implementado para aqueles com opções de ações do empregado que são potencialmente vale 500.000 ou more. Don t cegamente seguir uma regra de ouro e manter todas as opções até o final Considere todos os fatores acima para tomar decisões que se adapta às suas necessidades. Show Full Article. Job Se você calcular qual porcentagem da empresa que você possui, você pode ver o quanto suas ações poderiam valer à medida que a empresa cresce. Você pode determinar se a subvenção é competitiva pela percentagem Da empresa que as ações representam Cada nível na organização deve obter metade das opções da camada acima it. Note que é raro para uma bolsa de opções de ações para alguém que não seja um CEO exc Embora este artigo tenha sido escrito durante uma era anterior no uso da compensação de ações, a abordagem geral eo método que discute ainda são usados atualmente por empresas pré-IPO. Para obter dados mais recentes, consulte as FAQs sobre subsídios de ações E as práticas e os tamanhos de concessão conservados em estoque em companhias pré-IPO e confidenciais. Até que se tornou uma prática comum nos anos 90 oferecer bolsas conservadas em estoque a um espectro relativamente largo dos empregados, a maioria de povos contentaram meramente recebê-los em tudo Por tendências do mercado de ações e mudanças contábeis, os funcionários ainda recebem prêmios de capital e são mais esclarecidos sobre eles do que costumavam ser. Eles agora normalmente se perguntam se os subsídios são oferecidos são competitivos com o que eles esperariam de outro empregador em sua indústria. A informação tornou-se disponível sobre as práticas e funções dos subsídios de ações, os funcionários precisam de dados sólidos sobre as práticas de subvenção pesquisou as tendências em empresas de alta tecnologia Durante o boom de ponto. Em uma partida, não é como muitos é que percentagem. Se você calcular que porcentagem da empresa que você possui, você pode ver o quanto suas ações poderiam valer à medida que a empresa cresce. Especialmente em alta tecnologia Startup empresas, é mais importante saber qual a percentagem da empresa uma concessão de opção de ações representa do que é saber quantas ações você começa Don t get apanhados nos números, disse Keith Fortier, um antigo consultor de compensação com Em uma startup , O significado está nas porcentagens. Em uma companhia negociada publicamente, você pode multiplicar o número das opções épocas o preço conservado em estoque atual, a seguir subtract para fora o número das épocas partes seu preço de compra, para começar uma sensação rápida de quanto as opções são Em uma empresa mais jovem, onde as ações são menos líquidos, é mais difícil calcular o que as suas opções valem, embora eles são susceptíveis de ser mais valioso se a empresa faz bem do que as opções que você pode obter em uma empresa de capital aberto Se você calcular o que Porcentagem da empresa que você possui, você pode criar cenários para o quanto suas ações poderiam valer à medida que a empresa cresce Isso é porque a porcentagem é uma estatística importante. Para calcular qual porcentagem da empresa que você está sendo oferecido, você precisa saber como Muitas ações estão em circulação O valor de uma empresa também conhecida como sua capitalização de mercado, ou bonificação de mercado é o número de ações em circulação vezes o preço por ação Uma empresa startup pode ser avaliado em 2 milhões quando um empregado cedo se junta à empresa, Valor de 20 ou mesmo 200 milhões apenas um ano ou dois mais tarde Sabendo que há 20 milhões de ações em circulação torna possível para um engenheiro de produção potenciais para avaliar se uma concessão de contratação de 7.500 opções é justo. Um candidato experiente determina se a concessão é competitiva Pela porcentagem da empresa as ações representam. Algumas empresas têm relativamente grande número de ações em circulação para que eles possam dar opções de subvenções que soam bem como todo n Umbers Mas o candidato esclarecido deve determinar se a concessão é competitiva pela porcentagem da companhia que as partes representam Uma concessão de 75.000 partes em uma companhia que tenha 200 milhão partes em circulação é equivalente a uma concessão de 7.500 partes em uma companhia de outra maneira idêntica com 20 milhões de ações em circulação. No exemplo acima, a concessão do engenheiro de produção representa 0 038 por cento da empresa. Este percentual pode parecer pequeno, mas se traduz em um valor de concessão de 750 para o estoque se a empresa vale 2 milhões 7,500 se o Empresa vale 20 milhões e 75.000 se a empresa vale 200 milhões. Subsídios anuais versus novas concessões de aluguer em empresas de alta tecnologia. Cada nível na organização deve obter metade das opções da camada acima dela. Embora as opções de ações podem ser Usados como incentivos, os tipos mais comuns de subsídios de opções são subsídios anuais e subsídios de aluguel. Uma concessão anual reaparece a cada ano até que o plano mude, enquanto um subsídio de aluguel é um subsídio único Algumas empresas oferecem bolsas e subsídios anuais. Esses planos geralmente estão sujeitos a um cronograma de aquisição, quando um empregado recebe ações, mas ganha o direito de propriedade - ou seja, o direito de exercê-las - ao longo do tempo. Para pessoas sênior e são mais comuns em empresas estabelecidas cujo preço da ação é mais level. In startups, a concessão de aluguer é consideravelmente maior do que qualquer concessão anual, e pode ser a única concessão que a empresa oferece no início Quando uma empresa começa, o risco É o mais alto, eo preço da ação é mais baixo, assim que as concessões das opções são muito mais elevadas Com o tempo, o risco diminui, o preço de parte aumenta, eo número das ações emitidas aos empregos novos é lower. A boa regra de ouro, Coleman, um ex-vice-presidente de compensação em é que cada nível na organização deve obter metade das opções da camada acima dela Por exemplo, em uma empresa onde o CEO recebe uma concessão de contratação de 400.000 partes, a opção concede mig Ht olhar como este. Rápulo de polegada cada camada recebe metade das ações da camada acima it. Source janeiro 2000.Tables 1 e 2 mostram práticas de concessão recente entre as empresas de alta tecnologia que oferecem subvenções anuais e contratar subsídios, respectivamente Os dados, que Para além disso, as subvenções também são expressas em termos de número de opções numa empresa com 20 milhões de acções em circulação. O conjunto de dados inclui empresas iniciantes e empresas estabelecidas, em especial empresas imediatamente antes E apenas depois de um IPO. Table 1 Práticas anuais de concessão de opção de ações na indústria de alta tecnologia. Alternativas anuais como uma porcentagem de ações em circulação. Opções baseadas em 20 milhões de ações em circulação. Top executivo 2-5.Source com base em dados compilados de publicado Inquéritos a partir de janeiro de 2000.Tabela 2 Bolsa de ações contratar subsídios na indústria de alta tecnologia. Hire subvenções como uma porcentagem de ações em circulação. Opções baseadas em 20 milhões de ações outstanding. Senior Serviços profissionais. 2º nível - engenharia.2º nível - financeiro. 2º nível - marketing. Senior tech staff.2nd nível - prof svcs. Assoc conselho jurídico.3º nível - engenharia.3º nível - marketing. Contentamento gerente - entry. Exempt técnico senior. Exempt intermediário técnico. Exempt entrada técnica. Exempt nontechnical senior. Exempt nontechnical intermediate. Exempt nontechnical entry. Source baseado em dados compilados a partir de pesquisas publicadas a partir de janeiro de 2000.Note que é raro para uma bolsa de opções de ações para alguém que não seja um CEO Para exceder 1 Fundadores reter tipicamente uma porcentagem significativamente maior da companhia, mas suas partes não estão incluídas nos dados Para tomar um exemplo extremo, se 100 empregados foram concedidos uma média de 1 por cento da companhia cada, não haveria nada para Qualquer outra pessoa. Percentagens de propriedade em um evento de liquidez. Como uma empresa se prepara para uma oferta pública inicial de uma fusão, ou algum outro evento de liquidez um momento financeiro em que os acionistas são capazes Por exemplo, em um IPO, executivos sênior de alto nível geralmente são trazidos para fornecer credibilidade adicional e visão de gestão de Wall Street, banqueiros de investimento ea comunidade financeira como um Todo olhar para a equipe de gestão ao avaliar uma oportunidade de investimento, disse Coleman funcionários que estão lá desde o início às vezes são surpreendidos por ver um grande número de opções que estão sendo dadas perto do IPO, mas eles devem esperá-lo Embora dilui a sua propriedade, S feito para aumentar o valor da empresa, atraindo o mais alto calibre de gerentes seniores e, assim, melhorar o potencial do investimento. As pessoas que projetam plano de opções de ações antecipar eventos de liquidez, reservando grandes reservas de opções para estes últimos estágio contratações Como resultado, a estrutura de propriedade de uma empresa de alta tecnologia em um evento de liquidez se assemelha à da Tabela 3 Novamente, os números são exp Ressaltou em termos de porcentagem de ações em circulação e número de ações em uma empresa com 20 milhões de ações em circulação. Os dados provêm de pesquisas publicadas e da análise de arquivamentos S-1. Tabela 3 Níveis de propriedade em um evento de liquidez na indústria de alta tecnologia. Propriedade níveis como uma porcentagem de ações outstanding. Ownership baseado em 20 milhões de ações outstanding. Source baseado em dados compilados a partir de pesquisas publicadas e análise de práticas reais de S-1 depósitos a partir de janeiro de 2000 As informações exclui fundador s holdings. Fortier enfatizou que ele É importante ter em mente as mudanças nas práticas de compensação ao longo do tempo Estes dados reflete as práticas de concessão durante o boom pontocom, ele disse que eu não ficaria surpreso se houvesse alguma mudança na composição dos pacotes de compensação em indústrias em toda a linha Ironicamente, Ele disse, É precisamente quando o mercado de ações está para baixo, como é agora, que você idealmente quer negociar para mais opções Para detalhes sobre negociação com s Veja a série de artigos relevantes em outro lugar neste website. Johanna Schlegel escreveu este artigo quando ela trabalhou em que era um recurso abrangente de informação salário e compensação. Imprima este artigo. Compartilhe este artigo. O conteúdo é fornecido como um recurso educacional deve Não será responsável por quaisquer erros ou atrasos no conteúdo, ou quaisquer ações tomadas com base nele Copyright 2000-2017 Inc é uma marca registrada federal. Por favor, não copiar ou extrair essas informações sem a permissão expressa do contato para obter informações de licenciamento. Você define o preço de exercício das opções de ações para evitar a seção 409A questões. A seguinte mini-FAQ é um pouco baseado em uma nota de alerta do cliente WSGR PDF é lento loading. Do os regulamentos 409A fornecer orientações sobre a avaliação do estoque sujeito a stock rights. Yes Os regulamentos fornecem orientação sobre métodos aceitáveis para determinar o valor justo de mercado de um estoque de companhia pública prontamente negociável e b estoque não lido Estas regulamentações representam uma alteração significativa no processo de determinação do justo valor de mercado das acções das empresas privadas. De forma a cumprir o disposto na Secção 409A e, assim, evitar o reconhecimento antecipado do rendimento das opções e, potencialmente, um imposto adicional de 20% Para a opção de exercício, a maioria das empresas privadas terão de renovar significativamente o seu processo de determinação do valor de mercado justo. Quais são os métodos aceitáveis para determinar o valor justo de mercado da empresa pública stock. The justo valor de mercado de ações da empresa pública pode ser baseada upon the last sale Antes ou a primeira venda após a concessão. O preço de fecho no dia de negociação anterior ou o dia de negociação da subvenção. Qualquer outra base razoável utilizando transacções reais em tais acções, tal como reportadas por esse mercado e aplicadas de forma consistente ou. Um período especificado que está dentro de 30 dias antes ou 30 dias após a concessão, se a avaliação é consistentemente aplicada para ações similares g Quais são os métodos aceitáveis para determinar o valor justo de mercado das ações da empresa privada. O valor justo de mercado das ações da empresa privada deve ser determinado, com base nos fatos e circunstâncias da empresa privada, pela aplicação de um método de avaliação razoável. Não será considerada razoável se não levar em consideração todas as informações disponíveis para a avaliação da empresa privada. Os fatores a serem considerados sob um método de avaliação razoável incluem, conforme aplicável. O valor dos ativos tangíveis e intangíveis. De fluxos de caixa futuros. O valor de mercado prontamente determinável de entidades similares envolvidas em um negócio substancialmente similar e outros fatores relevantes, tais como prêmios de controle ou descontos por falta de comercialização. Como muitas vezes as empresas privadas precisam realizar avaliações de mercado justas. A utilização de um justo valor de mercado previamente calculado não é razoável se a avaliação inicial não reflectir informações N disponível após a data inicial da avaliação que afeta materialmente o valor de uma empresa privada, por exemplo, resolvendo um litígio material ou recebendo uma patente ou material material. O valor foi calculado a partir de uma data que é mais de 12 meses antes da data para Que a avaliação está sendo used. As uma questão prática, a maioria das empresas privadas apoiadas por risco obter um novo relatório de avaliação cada vez que concluir um financiamento de ações preferenciais. Existe uma presunção de reasonableness. Yes Os regulamentos fornecem uma presunção de que a determinação do justo valor de mercado Será considerada razoável em certas circunstâncias, incluindo a se a avaliação for determinada por uma avaliação independente a uma data não superior a 12 meses antes da data da transação, ou b se a avaliação for de ações ilíquidas de uma empresa em fase de arranque e for Razoavelmente, de boa fé, comprovada por um relatório escrito, e leva em consideração os fatores de avaliação relevantes descritos acima. A razoabilidade é refutável somente em cima de uma demonstração pelo IRS que ou o método de avaliação, ou a aplicação de tal método, era grosseiramente razoável. O que é uma companhia start-up ilíquida. O estoque será considerado ser emitido por uma companhia illiquid do start-up Se a empresa não tiver conduzido, direta ou indiretamente, por intermédio de um predecessor, uma empresa ou comércio por um período de 10 anos ou mais. A empresa não possui nenhuma classe de valores mobiliários que sejam negociados em um mercado de valores mobiliários estabelecido. Direitos de compra ou outras obrigações de compra de ações, exceto o direito de primeira recusa ou outra restrição de caducidade, como o direito de comprar ações não-adquiridas pelo seu custo original. Não é razoável esperar que a empresa sofra uma mudança de controle ou oferta pública dentro de 12 Meses a contar da data em que a avaliação for utilizada e. A avaliação for efectuada por uma pessoa ou pessoas com conhecimentos e experiência significativos ou formação na realização de avaliações semelhantes. Além disso, isso poderia ser problemático para as empresas que emitem opções de ações ou SARs dentro de um ano antes de uma mudança no controle ou uma oferta pública inicial. São os típicos, As determinações históricas de valor de mercado feitas por conselhos de administração de empresas privadas permitidas nos termos da Seção 409A. Geralmente, não Os regulamentos alteraram significativamente o método pelo qual uma empresa privada determina o valor justo de mercado de suas ações. A referência a uma relação relacionada ao valor das ações preferenciais a relação de 10 para 1 geralmente não será razoável Especificamente, para cumprir com os regulamentos propostos, a avaliação de ações de empresas iniciantes sem liquidez deve ser. evidenciado por um relatório escrito que leva Tendo em conta os factores de avaliação relevantes discutidos acima e realizados por uma ou mais pessoas com conhecimentos e Consequentemente, a menos que um conselho de administração privado inclua um director ou directores, que satisfaça o requisito de conhecimentos e experiências significativos ou um empregado da empresa satisfaça este requisito, a determinação do justo valor de mercado provavelmente irá necessitar No entanto, se um dos directores de empresas privadas for um representante de um investidor de capital de risco, ou se a empresa empregar pessoas com competências financeiras que satisfaçam os conhecimentos significativos e as exigências de experiência, pode ser permitido para a escrita Qualquer empresa que tenha concluído um financiamento de ações preferenciais com uma empresa de capital de risco institucional normalmente receberá um relatório de avaliação 409A de uma empresa de avaliação independente A maioria das empresas financiadas pré-VC Que não estão emitindo grandes subsídios de opção não Despesa de um relatório de avaliação. Quanto custa um relatório de avaliação cost. I tiveram empresas em fase inicial obter relatórios de avaliação feita por tão barata em 5K No entanto, estes relatórios de avaliação podem ser rejeitados pelos auditores da empresa, resultando na necessidade de tê-los Refeito por outra empresa Os relatórios de avaliação feitos por empresas mais conceituadas podem custar de 10K a 25K e ainda mais para empresas de estágio posterior. Qual é o típico valor justo de mercado das ações ordinárias em relação ao preço das ações preferenciais para uma empresa em fase inicial. CEO de uma empresa de valorização boutique me disse recentemente que o valor justo de mercado das ações ordinárias de uma empresa de tecnologia típica estágio inicial é pelo menos cerca de 25 a 30 do preço da última rodada de ações preferenciais A velha regra de ouro que o preço de exercício da opção poderia Ser 10 do preço das ações preferenciais não é válido. Se uma empresa de inicialização é pré-receita e financiamento pré-VC, mas tem um financiamento semente conversível nota de 800K, pode oferecer opções a um preço de exercício igual Para o valor nominal das ações ordinárias de 01 01 ao pessoal se juntar antes do financiamento de VC entendo que depois da rodada de VC ele terá que igualar 25-30 do preço preferencial de VC da série A, com base no que está acima, mas que sobre durante O estágio anjo-semente-conversível. Geo Tough chamada Opções precisam ser concedidas em FMV Se uma empresa é capaz de angariar 800K de financiamento, provavelmente significa que FMV do comum é maior do que nominal BTW, 0 01 é um número sem sentido, sem mais contexto. Geo Tough chamada Opções precisam ser concedidas em FMV Se uma empresa é capaz de angariar 800K de financiamento, provavelmente significa que FMV do comum é maior do que BTW nominal, 0 01 é um número sem sentido, sem mais context. What se o start - Up empresa não passou por uma rodada de financiamento, é pré-receita, não possui atualmente quaisquer ativos, mas está tendo pesquisadores de engenharia e desenvolver uma prova de conceito para uma idéia que o proprietário da empresa tem para um novo produto Se O start-up quer oferecer aos engenheiros opções tais que, se os engenheiros tiverem sucesso no desenvolvimento da prova de conceito, permitindo que a empresa realmente patentear a idéia, os engenheiros podem aproveitar o potencial de seus esforços, a empresa Definir o preço de exercício em ou perto de zero, uma vez que a empresa atualmente não possui nada, não tem fluxo de caixa e não tem financiamento, ou tem que assumir futuros fluxos de caixa com base em um possível produto e, em seguida, adicione uma camada extra de De desconto para refletir o proba Em vez de a certeza de desenvolver o produto com êxito e recebendo fluxos de caixa a partir dele em uma data posterior Thanks. Yokum, o que é o pensamento mais recente sobre como preço opções de ações comuns para uma empresa em fase inicial eu vi que em 2009, um Empresa de avaliação disse 25-30 do preço das ações preferenciais É que o pensamento atual.
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