Opções grego delta

Conheça os gregos (Pelo menos os quatro mais importantes) NOTA: Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que essas previsões estejam corretas. Antes de ler as estratégias, é uma boa idéia conhecer esses personagens porque theyrsquoll afeta o preço de cada opção que você troca. Tenha em mente, à medida que você se familiarizar, os exemplos que usamos são exemplos mundiais de ldquoideal. E, como Platão certamente lhe dirá, no mundo real as coisas tendem a não funcionar tão perfeitamente quanto em um ideal. Os comerciantes de opções de início às vezes assumem que quando um estoque se move 1, o preço das opções com base nesse estoque se moverá mais de 1. Thatrsquos um pouco bobo quando você realmente pensa sobre isso. A opção custa muito menos do que o estoque. Por que você deve conseguir um benefício ainda maior do que se você possuísse o estoque Itrsquos importante para ter expectativas realistas sobre o comportamento do preço das opções que você troca. Então, a verdadeira questão é, quanto o preço de uma opção se moverá se o estoque mudar 1 Thatrsquos, onde ldquodeltardquo entra. Delta é o valor que um preço de opção deverá mover com base em uma mudança no estoque subjacente. As chamadas têm delta positivo, entre 0 e 1. Isso significa que se o preço das ações subir e nenhuma outra variável de preços mudar, o preço da chamada aumentará. Herersquos é um exemplo. Se uma chamada tiver um delta de .50 e o estoque subiu 1, em teoria, o preço da chamada aumentará cerca de .50. Se o estoque cair 1, em teoria, o preço da chamada diminuirá cerca de .50. Coloca um delta negativo, entre 0 e -1. Isso significa que se o estoque sobe e nenhuma outra variável de preços muda, o preço da opção diminuirá. Por exemplo, se uma peça tiver um delta de -50 e o estoque subisse 1, em teoria, o preço da colocação diminuirá .50. Se o estoque cair 1, em teoria, o preço da colocação aumentará .50. Como regra geral, as opções no dinheiro mover-se-ão mais do que as opções fora do dinheiro. E as opções de curto prazo irão reagir mais do que opções de longo prazo para a mesma mudança de preço no estoque. À medida que a expiração se aproxima, o delta para chamadas em dinheiro aproxima-se de 1, refletindo uma reação individual a mudanças de preço no estoque. Delta para chamadas fora do dinheiro se aproximará de 0 e wonrsquot reagirá a todas as mudanças de preço no estoque. Thatrsquos, porque se eles são mantidos até a expiração, as chamadas serão exercidas e ldquobecome stockrdquo ou expirarão sem valor e não se tornarão nada. À medida que a expiração se aproxima, o delta para as colocações no dinheiro se aproximará de -1 e o delta para as posições fora do dinheiro se aproximará de 0. Thatrsquos, porque se as posições são mantidas até o vencimento, o proprietário exercerá as opções e venderá O estoque ou a colocação expirarão sem valor. Uma maneira diferente de pensar sobre o delta Até agora wersquove deu-lhe a definição do livro de texto do delta. Mas herersquos é outra maneira útil de pensar sobre o delta: a probabilidade de uma opção encerrar pelo menos 0,01 in-the-money no vencimento. Tecnicamente, esta não é uma definição válida porque a matemática real por trás do delta não é um cálculo de probabilidade avançado. No entanto, o delta é freqüentemente usado de forma sinônima com probabilidade no mundo das opções. Na conversa casual, é costume soltar o ponto decimal na figura delta, como dentro, a opção ldquoMy tem 60 delta. rdquo Ou, ldquoThere é um delta 99 Eu vou ter uma cerveja quando terminar de escrever esta página. rdquo Normalmente, uma opção de compra em dinheiro terá um delta de cerca de .50, ou ldquo50 delta. rdquo Thatrsquos, porque deve haver uma chance de 5050 de que a opção acabe dentro ou fora do dinheiro no vencimento. Agora letrsquos veja como o delta começa a mudar à medida que uma opção se torna mais ou menos dinheiro. Como o movimento do preço das ações afeta o delta À medida que uma opção aumenta em dinheiro, a probabilidade de que seja no dinheiro no vencimento também aumenta. Então, o optionrsquos delta aumentará. À medida que uma opção se torna mais fora do dinheiro, a probabilidade de que seja dentro do dinheiro na expiração diminua. Então, o optionrsquos delta irá diminuir. Imagine que você possui uma opção de compra no estoque XYZ com um preço de exercício de 50 e 60 dias antes da expiração, o preço da ação é exatamente 50. Uma vez que a opção "at-the-money", o delta deve ser cerca de .50. Por causa do exemplo, letrsquos diz que a opção vale 2. Então, em teoria, se o estoque for até 51, o preço da opção deve subir de 2 para 2,50. O que, então, se o estoque continuar subindo de 51 para 52 Agora existe uma maior probabilidade de que a opção acabe no dinheiro no vencimento. Então, o que acontecerá com o delta Se você dissesse, ldquoDelta aumentará, mesmo que você esteja completamente correto. Se o preço da ação subir de 51 a 52, o preço da opção poderá subir de 2,50 para 3,10. Thatrsquos a .60 movem para um 1 movimento no estoque. Então, o delta aumentou de 0,50 a 0,60 (3,10 - 2,50, 60), já que o estoque ficou mais no dinheiro. Por outro lado, e se o estoque caindo de 50 a 49 O preço da opção pode diminuir de 2 para 1,50, refletindo novamente o delta .50 de opções no dinheiro (2 - 1.50 .50). Mas se o estoque continuar indo até 48, a opção pode diminuir de 1,50 para 1,10. Então, delta neste caso teria diminuído para .40 (1.50 - 1.10 .40). Essa diminuição no delta reflete a menor probabilidade de a opção acabar no dinheiro no vencimento. Como o delta muda conforme as abordagens de expiração Como o preço das ações, o tempo até o vencimento afetará a probabilidade de que as opções finalizem dentro ou fora do dinheiro. Thatrsquos porque, à medida que a expiração se aproxima, o estoque terá menos tempo para se mover acima ou abaixo do preço de exercício para sua opção. Como as probabilidades estão mudando à medida que a expiração se aproxima, o delta reagirá de forma diferente às mudanças no preço das ações. Se as chamadas estiverem dentro do dinheiro, apenas antes da expiração, o delta se aproximará de 1 e a opção moverá o penny-for-penny com o estoque. In-the-money puts se aproximará de -1 quando o vencimento se aproximar. Se as opções estiverem fora do dinheiro, elas se aproximarão de 0 mais rapidamente do que estenderão a tempo e deixarão de reagir ao movimento no estoque. Imagine estoque XYZ é a 50, com sua opção de 50 chamadas de ataque apenas um dia após a expiração. Novamente, o delta deve ser cerca de .50, uma vez que teoricamente teoricamente uma chance de 5050 de estoque se mover em qualquer direção. Mas o que acontecerá se o estoque for até 51 Pense nisso. Se therersquos apenas um dia até o vencimento e a opção é um ponto no dinheiro, whatrsquos a probabilidade da opção ainda será pelo menos .01 in-the-money por amanhã Itrsquos muito alto, certo, claro. Então, o delta aumentará em conformidade, fazendo um movimento dramático de 0,50 a cerca de 0,90. Por outro lado, se o estoque XYZ cair de 50 a 49 apenas um dia antes da expiração da opção, o delta pode mudar de 0,50 para 0,10, refletindo a probabilidade muito menor de que a opção acabará no dinheiro. Assim, à medida que a expiração se aproxima, as mudanças no valor do estoque causarão mudanças mais dramáticas no delta, devido ao aumento ou menor probabilidade de finalizar o dinheiro. Lembre-se da definição de livro-texto do delta, juntamente com o Alamo Donrsquot, esqueça: a definição do ldquotextbook do delta não tem nada a ver com a probabilidade de as opções terminarem dentro ou fora do dinheiro. Novamente, o delta é simplesmente o valor que um preço da opção se moverá com base em uma 1 mudança no estoque subjacente. Mas, olhando para o delta, a probabilidade de uma opção terminar no dinheiro é uma maneira muito agradável de pensar sobre isso. Gamma é a taxa que o delta irá mudar com base em uma 1 mudança no preço das ações. Então, se delta é o ldquospeedrdquo em que os preços das opções mudam, você pode pensar em gamma como as opções ldquoacceleration. rdquo com a gama mais alta são as mais sensíveis às mudanças no preço do estoque subjacente. Como wersquove mencionou, o delta é um número dinâmico que muda à medida que o preço das ações muda. Mas o delta doesnrsquot muda na mesma taxa para cada opção com base em um determinado estoque. A Letrsquos examina nossa opção de compra no estoque XYZ, com um preço de exercício de 50, para ver como a gama reflete a mudança no delta em relação às mudanças no preço e no tempo de estoque até o vencimento (Figura 1). Figura 1: Delta e Gamma para estoque XYZ Chamada com preço de exercício 50 Observe como a variação do tipo delta e gama como o preço das ações subiu ou baixou de 50 e a opção se move dentro ou fora do dinheiro. Como você pode ver, o preço das opções em dinheiro mudará mais significativamente do que o preço das opções fora ou fora do dinheiro com o mesmo prazo de validade. Além disso, o preço das opções de curto prazo no mercado monetário mudará mais significativamente do que o preço das opções de longo prazo em dinheiro. Então, o que essa conversa sobre a gama resume é que o preço das opções de curto prazo no mercado exibirá a resposta mais explosiva às mudanças de preço no estoque. Se o seu cliente comprador de opção, a gama alta é boa desde que sua previsão esteja correta. Thatrsquos porque, à medida que sua opção se move no dinheiro, o delta abordará 1 mais rapidamente. Mas se a sua previsão é errada, pode voltar a mordê-lo, baixando rapidamente o seu delta. Se o seu vendedor de opções e sua previsão estiver incorreta, a gama alta é o inimigo. Thatrsquos porque isso pode fazer com que sua posição funcione contra você em uma taxa mais acelerada se a opção que você vende se mova no dinheiro. Mas se sua previsão é correta, a gama alta é sua amiga, pois o valor da opção que você vendeu perderá valor mais rapidamente. A decadência do tempo, ou theta, é o número um do inimigo para o comprador da opção. Por outro lado, itrsquos geralmente é a opção sellerrsquos melhor amigo. Theta é a quantidade que o preço das chamadas e colocações irá diminuir (pelo menos em teoria) para uma mudança de um dia no tempo de expiração. Figura 2: Decadência de tempo de uma opção de compra no dinheiro Este gráfico mostra como um valor de opção de opção no dinheiro irá diminuir nos últimos três meses até o vencimento. Observe como o valor do tempo desaparece em uma taxa acelerada à medida que a expiração se aproxima. Este gráfico mostra como um valor de opção-chave do dinheiro irá diminuir nos últimos três meses até o vencimento. Observe como o valor do tempo desaparece em uma taxa acelerada à medida que a expiração se aproxima. No mercado de opções, a passagem do tempo é semelhante ao efeito do sol de verão quente em um bloco de gelo. Cada momento que passa faz com que alguns dos valores de hora do optionrsquos se afastem. rdquo Além disso, não só o valor do tempo derrete, ele faz isso com uma taxa acelerada à medida que a expiração se aproxima. Confira a figura 2. Como você pode ver, uma opção de 90 dias com um prémio de 1,70 perderá 30% do valor em um mês. Uma opção de 60 dias, por outro lado, pode perder 40% do valor ao longo do mês seguinte. E a opção de 30 dias perderá todo o valor restante de 1 de tempo por vencimento. As opções de opções de dinheiro irão sofrer perdas em dólares mais significativas ao longo do tempo do que as opções fora ou fora do dinheiro com o mesmo estoque subjacente e a data de validade. Thatrsquos porque as opções no dinheiro possuem o maior valor de tempo incorporado ao prémio. E quanto maior o pedaço do valor do tempo incorporado no preço, mais perderá. Tenha em mente que, para opções fora do dinheiro, theta será menor do que para as opções de dinheiro. Thatrsquos porque o valor do valor do tempo em dólares é menor. No entanto, a perda pode ser maior em porcentagem para opções fora do dinheiro devido ao menor valor de tempo. Ao ler as peças, observe os efeitos líquidos de theta na seção chamada ldquoAs time goes by. rdquo Figura 3: Vega para as opções no dinheiro com base em Stock XYZ Obviamente, à medida que avançamos no tempo, haverá Seja mais valor de tempo incorporado no contrato de opção. Uma vez que a volatilidade implícita só afeta o valor do tempo, as opções de longo prazo terão opções de vega mais altas do que as de curto prazo. Ao ler as peças, observe o efeito da vega na seção chamada ltda. Volatilidade. Pode-se pensar em vega como o grego whorsquos um pouco instável e excesso de cafeína. A Vega é a quantia chamada e os preços colocados mudarão, em teoria, para uma mudança correspondente de um ponto na volatilidade implícita. A Vega não tem nenhum efeito sobre o valor intrínseco das opções que só afeta o ldquotime valuerdquo de um preço optionsrsquos. Normalmente, à medida que a volatilidade implícita aumenta, o valor das opções aumentará. Thatrsquos porque um aumento na volatilidade implícita sugere uma maior variedade de movimento potencial para o estoque. Letrsquos examina uma opção de 30 dias no estoque XYZ com um preço de 50 prêmios e o estoque exatamente às 50. A Vega para esta opção pode ser .03. Em outras palavras, o valor da opção pode subir .03 se a volatilidade implícita aumentar um ponto e o valor da opção pode diminuir .03 se a volatilidade implícita diminui um ponto. Agora, se você olhar para uma opção XYZ no dia-a-dia de 365 dias, a vega pode ser tão alta como .20. Portanto, o valor da opção pode mudar .20 quando a volatilidade implícita muda por um ponto (veja a figura 3). Se você tiver um comerciante de opções mais avançado, talvez tenha notado que a Wersquore perdeu um rho de mdash grego. Thatrsquos o montante que um valor de opção mudará em teoria com base em uma mudança de um ponto percentual nas taxas de juros. Rho apenas saiu para um giroscópio, já que não nos falamos muito sobre esse site. Aqueles de vocês que realmente tomam sério sobre as opções acabarão por conhecer melhor esse personagem. Por enquanto, apenas tenha em mente que, se você estiver negociando opções de curto prazo, a mudança das taxas de juros não deve afetar o valor de suas opções demais. Mas se você estiver negociando opções de longo prazo como o LEAPS. Rho pode ter um efeito muito mais significativo devido ao maior ldquocost para transportar. rdquo Todays Trader Network Aprender dicas comerciais estratégias de amplificação de especialistas TradeKingrsquos Top Dez erros de opções Cinco dicas para chamadas bem sucedidas Opção Reproduz para qualquer condição de mercado Opção avançada Joga Top Five Things Stock Os comerciantes de opções devem saber sobre as opções de volatilidade envolvem riscos e não são adequados para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. Várias estratégias de opções legais envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos do TradeKings. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros. O seu uso da TradeKing Trader Network está condicionado à sua aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. A opção Playbook Radio é trazida a você pelo TradeKing Group, Inc. copy 2017 TradeKing Group, Inc. Todos os direitos reservados. O TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral dos valores mobiliários da Ally Financial Inc. oferecidos pela TradeKing Securities, LLC. Todos os direitos reservados. Membro FINRA e SIPC. Options Grieks: Delta Risk and Reward Talvez o grego mais familiar é o Delta, que mede a sensibilidade da opção a uma mudança no preço do subjacente. Delta é provavelmente o primeiro parâmetro de risco encontrado por um comerciante de posições definitivas. Ao contemplar quão longe do dinheiro para comprar uma opção de venda, por exemplo, um comerciante quer saber o que o trade-off é entre pagar menos por essa opção, mais longe é fora do dinheiro em Troca de Delta inferior nesses ataques mais distantes. O olho pode escanear facilmente a cadeia de greve para ver como os preços das opções mudam à medida que você obtém uma informação mais profunda ou mais profunda no dinheiro, o que é um proxy para medir o Delta. Como pode ser visto na Figura 2 contendo opções da IBM, quanto menor o preço da opção, menor será o Delta. A área sombreada verde esquerda mostra as greves (chamadas em cima variando de 130 a 90 greves, e coloca abaixo variando de 130 a 95). À direita da área sombreada verde está uma coluna contendo preços das opções, que está ao lado de uma coluna do meio que mostra o Delta s (125, 110 e 100 ataques de chamada Deltas são circundados). Finalmente, a coluna da direita na área branca é o tempo premium nas opções. Figura 2: valores do IBM Delta ao longo do tempo e ao longo da cadeia de ataque, conforme tomado em 28 de dezembro de 2007. Meses na área sombreada verde em toda a parte superior e atinge a área sombreada verde no lado esquerdo. O preço da IBM quando esses valores foram tomados foi em 110.09 no fechamento na sexta-feira, 28 de dezembro de 2007. Fonte: OptionVue 5 Software de Análise de Opções Os itens circundados na Figura 2 indicam valores de Delta para ataques de chamadas de IBM selecionados. Por exemplo, o primeiro conjunto de valores circundados (opções de chamada de janeiro) é 90.2 (ataque de 100 chamadas), 52.9 (greve de 110 chamadas) e 2.27 (ataque de chamada 125). O valor Delta mais alto é para a chamada 100 no dinheiro e o mais baixo é para a chamada muito fora do dinheiro 125. Ao dinheiro é indicado com a pequena seta à direita da greve de chamada 110 (área sombreada verde). Note-se que os valores de Delta aumentam à medida que as greves se movem do fundo do dinheiro para o fundo do dinheiro. Uma interpretação do Delta usada pelos comerciantes é ler o valor como um número de probabilidade - a chance de a opção expirar no dinheiro. Por exemplo, a chamada de dinheiro no 110 com um Delta de 52,9 neste caso sugere que a chamada 110 tenha uma probabilidade de 52,9 de expirar o dinheiro. Claro, subjacente a esta interpretação é a suposição de que os preços seguem uma distribuição log-normal (essencialmente as mudanças de preços diárias são apenas uma moeda de cabeça para cima ou para baixo). Claro, em prazos curtos e até mesmo de médio prazo, ações ou futuros podem ter uma tendência significativa para eles, o que alteraria a história de flip 50-50. Os valores de delta sobre as greves de opções dependem de dois fatores-chave, o tempo restante até o vencimento e o preço de exercício relativos ao subjacente. Olhando novamente para a Figura 2, é possível ver o efeito do tempo restante nas opções. A Figura 2 fornece valores de Delta em meses de janeiro, fevereiro, abril e julho. A área destacada amarela é para a greve de opção de chamada 110 durante meses, que é a greve no dinheiro. Como é claro a partir dos valores Delta ao longo da barra amarela (ou seja, todas as opções no dinheiro), o Delta aumenta ligeiramente à medida que a opção adquire mais tempo. Por exemplo, a opção de 110 chamadas para janeiro de 2008 possui um Delta de 52,9, enquanto a opção de chamada de julho de 2008 possui um valor Delta de 56,2. Essas diferenças, no entanto, são pequenas em comparação com as diferenças nas opções de Delta em esses meses, que são profundas no dinheiro e em excesso de dinheiro. As opções de 125 opções de compra fora do dinheiro, por exemplo, possuem um intervalo Delta de 2.27 (janeiro) a 29.4 (julho). E as 100 opções de chamadas em dinheiro têm a Delta s variando de 90,2 a 72,8 nos mesmos meses. Note-se que o Delta-S-in-the-money diminui com o tempo restante, enquanto as opções de chamadas fora do dinheiro aumentam com mais tempo restante neles. O put Delta s, enquanto isso, também é mostrado na Figura 2 (mas não destacado) logo abaixo das chamadas. Todos eles têm sinais negativos, pois as Deltas são sempre negativas (mesmo que a posição Delta dependa se você compra ou vende as put). Os mesmos relacionamentos entre as greves e o tempo restante aplicam-se igualmente às colocações que fazem para as chamadas, portanto, não há necessidade de repetir a análise para a colocação na IBM. Quanto à posição Delta s, as posições longas têm posição negativa Delta (ou seja, curto no mercado) e curto coloca posição positiva Delta (ou seja, o mercado longo). Figura 3: risco de delta e estratégias comuns para opções. A posição Delta s nesta tabela representa configurações de estratégia padrão. Estradas e estrangulamentos longos e curtos assumem valores equivalentes de Delta nas greves. Um resumo da posição Delta s para muitas estratégias populares é visto na Figura 3. Alguns pressupostos foram feitos para várias estratégias para permitir a categorização fácil. Por exemplo, os spreads de proporção de chamadas e colocações assumem que os spreads são fora do dinheiro e têm Delta menor na perna longa em comparação com a posição Delta nas pernas curtas (ou seja, 1 perna longa e 2 pernas curtas). Além disso, o spread do calendário é no dinheiro. E os straddles e strangles são construídos com Delta s no puts e chamadas sendo o mesmo. Conclusão As opções de Gênero conhecidas como Delta são explicadas, dando uma olhada em Delta s horizontalmente ao longo do tempo e verticalmente ao longo de cadeias de greve para diferentes meses. As principais diferenças em Delta s dentro desta matriz de preços de exercício são destacadas. Finalmente, a posição Delta s para estratégias populares é apresentada em formato de tabela. Para obter mais informações, consulte Going Beyond Simple Delta: Compreender posição Delta e Capturar lucros com Posição-Delta Neutral Trading. Opções de gregos: risco e recompensa da Vega Saiba mais sobre o índice de cobertura de posição delta e como pode lhe indicar a quantidade de contratos necessários para proteger uma posição no activo subjacente. A cobertura do Delta é uma estratégia de negociação de derivativos que tenta reduzir - ou eliminar - o risco causado pelas mudanças de preços no ativo subjacente. A Delta lançou seus ganhos no quarto trimestre e para 2017. O comunicado de imprensa também inclui orientação para o trimestre de março de 2017. Essas medidas de exposição de risco ajudam os comerciantes a detectar quão sensível é um comércio específico para o preço, a volatilidade e a decadência do tempo. As despesas operacionais da Deltas para o quarto trimestre e 2017 estão abaixo do ano anterior, apesar do aumento dos custos trabalhistas. Saiba mais sobre a Delta Airlines e os fatores que afetam o desempenho da empresa. Descubra se o estoque Delta faz um investimento apropriado para as contas do IRA. Compreender as influências de preços nas posições de opções requer aprender sobre delta, theta, vega e gama. A Delta reduziu o aumento das milhas de passageiros de receita, aumentou o fator de carga e reduziu suas milhas de carga. As companhias aéreas lançaram os resultados do trimestre de setembro nesta manhã. A Delta atualizou sua orientação do quarto trimestre com números melhorados para margens operacionais e PRASM. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível de impostos para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através da participação em múltiplas escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Conheça os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam salários e níveis globais. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível de impostos para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através da participação em múltiplas escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Conheça os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e os diferentes fatores que afetam os salários e os níveis globais. Usando quot The Greeksquot para entender as opções Tentando prever o que acontecerá com o preço de uma única opção ou uma posição envolvendo múltiplas opções à medida que as mudanças no mercado podem Seja uma tarefa difícil. Como o preço da opção nem sempre parece se mover em conjunto com o preço do ativo subjacente. É importante entender quais fatores contribuem para o movimento no preço de uma opção e o efeito que eles têm. Os comerciantes de opções geralmente se referem ao delta. gama. Vega e theta de suas posições de opção. Coletivamente, esses termos são conhecidos como os gregos e eles fornecem uma maneira de medir a sensibilidade de um preço de opções a fatores quantificáveis. Esses termos podem parecer confusos e intimidantes para os novos comerciantes de opções, mas discriminados, os gregos se referem a conceitos simples que podem ajudá-lo a entender melhor o risco e o potencial de recompensa de uma posição de opção. Encontrando valores para os gregos Primeiro, você deve entender que os números dados para cada um dos gregos são estritamente teóricos. Isso significa que os valores são projetados com base em modelos matemáticos. A maioria das informações que você precisa para trocar opções - como a oferta. Pergunte e os últimos preços, volume e interesse aberto - são dados factuais recebidos das várias trocas de opções e distribuídos pelo seu serviço de dados e pela corretora. Mas os gregos não podem simplesmente ser vistos em suas tabelas de opções diárias. Eles precisam ser calculados, e sua precisão é tão boa quanto o modelo usado para computá-los. Para obtê-los, você precisará acessar uma solução computadorizada que os calcula para você. Todos os melhores pacotes de análise de opções comerciais farão isso, e alguns dos melhores corretores especializados em opções (OptionVue amp Optionstar) também fornecem essa informação. Naturalmente, você poderia aprender as matemáticas e calcular os gregos à mão para cada opção. Mas dada a grande quantidade de opções disponíveis e restrições de tempo, isso não seria realista. Abaixo está uma matriz que mostra todas as opções disponíveis de dezembro, janeiro e abril de 2005, para um estoque que atualmente está negociando às 60. É formatado para mostrar o preço de mercado. Delta, gamma, theta e vega para cada opção. À medida que discutimos o significado de cada um dos gregos, você pode se referir a esta ilustração para ajudá-lo a entender os conceitos. A seção superior mostra as opções de chamada. Com as opções de colocação na parte inferior. Observe que os preços de exercício estão listados verticalmente no lado esquerdo, com a cenoura (gt) indicando que o preço de exercício 60 está no dinheiro. As opções out-of-the-money são as acima de 60 para as chamadas e abaixo de 60 para as put. Enquanto as opções dentro do dinheiro são inferiores a 60 para as chamadas e acima de 60 para as colocações. À medida que você se move da esquerda para a direita, o tempo restante na vida da opção aumenta até dezembro, janeiro e abril. O número real de dias restantes até a expiração é mostrado em parênteses no cabeçalho da coluna para cada mês. As figuras delta, gamma, theta e vega mostradas acima são normalizadas por dólares. Para normalizar os gregos por dólares, você simplesmente os multiplica pelo multiplicador do contrato da opção. O multiplicador do contrato seria de 100 (ações) para a maioria das opções de compra de ações. Como os vários gregos se movem à medida que as condições mudam depende de quão longe o preço de exercício é do preço real do estoque e quanto tempo é deixado até o vencimento. Como as variações de preço de ações subjacentes - Delta e Gamma Delta medem a sensibilidade de um valor teórico de opções para uma mudança no preço do ativo subjacente. Normalmente é representado como um número entre menos um e um, e indica quanto o valor de uma opção deve mudar quando o preço do estoque subjacente aumenta em um dólar. Como uma convenção alternativa, o delta também pode ser mostrado como um valor entre -100 e 100 para mostrar a sensibilidade total do dólar na opção do valor 1, que é composta por 100 partes do subjacente. Então, os deltas normalizados acima mostram o valor real em dólares que você ganhará ou perderá. Por exemplo, se você possuísse o 60 de dezembro com um delta de -45,2, você deve perder 45,20 se o preço das ações aumentar em um dólar. As opções de chamadas têm deltas positivos e as opções de colocação têm deltas negativos. As opções no dinheiro geralmente têm deltas em torno de 50. As opções de profundidade no dinheiro podem ter um delta de 80 ou superior, enquanto as opções fora do dinheiro têm deltas tão pequenas quanto 20 ou menos. À medida que o preço das ações se move, o delta mudará à medida que a opção se tornar mais interna ou fora do dinheiro. Quando uma opção de estoque obtém muito profundo no dinheiro (delta perto de 100), ele começará a negociar como o estoque, movendo quase dólar para dólar com o preço das ações. Enquanto isso, as opções de far-out-of-the-money não se moverão muito em termos de dólares absolutos. Delta também é um número muito importante a ser considerado ao construir posições combinadas. Como o delta é um fator tão importante, os comerciantes de opções também estão interessados ​​em como o delta pode mudar à medida que o preço das ações se move. A Gamma mede a taxa de variação no delta para cada aumento de um ponto no ativo subjacente. É uma ferramenta valiosa para ajudá-lo a prever mudanças no delta de uma opção ou em uma posição geral. A Gamma será maior para as opções no dinheiro e ficará cada vez mais baixa para as opções dentro e fora do dinheiro. Ao contrário do delta, a gama sempre é positiva para chamadas e colocações. (Para ler mais na posição delta, veja o artigo: Going Beyond Simple Delta, Understanding Position Delta.) Mudanças na volatilidade e na passagem do tempo - Theta e Vega Theta é uma medida da decadência do tempo de uma opção, o valor em dólares que Uma opção perderá cada dia devido à passagem do tempo. Para opções no dinheiro, theta aumenta à medida que uma opção se aproxima da data de validade. Para opções internas e fora do dinheiro, theta diminui à medida que uma opção se aproxima da expiração. Theta é um dos conceitos mais importantes para um negociante de opções inicial para entender, porque explica o efeito do tempo no prêmio das opções que foram compradas ou vendidas. Quanto mais longe o tempo que você for, menor será a decadência do tempo para uma opção. Se você deseja possuir uma opção, é vantajoso comprar contratos de longo prazo. Se você quer uma estratégia que lucre com o decadência do tempo, então você quer curvar as opções de curto prazo, de modo que a perda de valor devido ao tempo aconteça rapidamente. O grego final que vamos ver é vega. Muitas pessoas confundem vega e volatilidade. A volatilidade mede flutuações no ativo subjacente. A Vega mede a sensibilidade do preço de uma opção às mudanças na volatilidade. Uma mudança na volatilidade afetará ambas as chamadas e colocará da mesma maneira. Um aumento na volatilidade aumentará os preços de todas as opções em um ativo, e uma diminuição da volatilidade faz com que todas as opções diminuam em valor. No entanto, cada opção individual tem sua própria vega e reagirá às mudanças de volatilidade um pouco diferente. O impacto das mudanças de volatilidade é maior para as opções em dinheiro do que as opções de in ou out-of-the-money. Enquanto a vega afeta as chamadas e coloca da mesma forma, parece afetar as chamadas mais que as colocadas. Talvez por causa da antecipação do crescimento do mercado ao longo do tempo, esse efeito é mais pronunciado para opções de longo prazo como o LEAPS. Usando os gregos para entender negócios combinados Além de obter os gregos em opções individuais, você também pode obtê-los para posições que combinam várias opções. Isso pode ajudá-lo a quantificar os vários riscos de cada comércio que você considera, não importa o quão complexo. Uma vez que as posições de opções têm uma variedade de exposições ao risco, e esses riscos variam dramaticamente ao longo do tempo e com os movimentos do mercado, é importante ter uma maneira fácil de compreendê-los. Abaixo está um gráfico de risco que mostra o lucro provável de um spread de débito vertical que combina 10 longas chamadas de 60 de janeiro com 10 chamadas curtas de janeiro de 65 e 17,5 chamadas. O eixo horizontal mostra vários preços do estoque da XYZ Corp, enquanto o eixo vertical mostra o lucro da posição. O estoque atualmente está sendo negociado a 60 (na varinha vertical). A linha pontilhada mostra o que a posição parece hoje, a linha tracejada mostra a posição em 30 dias e a linha sólida mostra como será a posição no dia de expiração de janeiro. Obviamente, esta é uma posição de alta (na verdade, muitas vezes é referida como uma propagação de chamadas de touro) e seria colocada apenas se você espera que o estoque subisse no preço. Os gregos permitem que você veja como a posição é sensível às mudanças no preço das ações, volatilidade e tempo. A linha do meio (tracejada) de 30 dias, a meio caminho entre hoje e a data de validade de janeiro, foi escolhida, e a tabela abaixo do gráfico mostra o que o lucro previsto, delta, gamma, theta e vega para o cargo será então. Conclusão Os gregos ajudam a fornecer medidas importantes de uma opção que posiciona riscos e recompensas em potencial. Uma vez que você tenha uma compreensão clara do básico, você pode começar a aplicar isso às suas estratégias atuais. Não basta saber apenas o capital total em risco em uma posição de opções. Para entender a probabilidade de uma troca de dinheiro, é essencial poder determinar uma variedade de medidas de exposição ao risco. (Para ler mais sobre as influências dos preços das opções, veja o artigo: Conhecer os gregos.) Uma vez que as condições mudam constantemente, os gregos fornecem aos comerciantes um meio de determinar o quão sensível é um comércio específico para flutuações de preços, flutuações de volatilidade e passagem do tempo. Combinando uma compreensão dos gregos com os insights poderosos que os gráficos de risco fornecem podem ajudá-lo a tomar suas opções de negociação para outro nível. Apple Inc. Opção Gregos Real-Time After Hours Pre-Market News Flash Quote Summary Quote Gráficos interativos Configuração padrão Por favor, note que Uma vez que você faça sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter as nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteração das configurações padrão, envie um email para isfeedbacknasdaq. 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